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今年前4月已两次下调LPR 5月份还会降息吗?

日期:2020-05-21 10:45:21     西安商网   编辑:张玲玲
导读:继4月份LPR创最大单次降幅之后,5月份的贷款“利息”没有变化。5月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,1年期LPR仍为3.85%,5年期以上LPR仍为4.65%。
  继4月份LPR创最大单次降幅之后,5月份的贷款“利息”没有变化。5月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,1年期LPR仍为3.85%,5年期以上LPR仍为4.65%。在贷款利率已实现并轨的前提下,目前存款基准利率尚未调整。

  今年前4月已两次下调LPR

  代表短期贷款利率的1年期、体现中长期贷款利率的5年期以上LPR都没有发生变化,而是继续维持4月份公布的利率水平。今年1-4月,央行已两次下调LPR。

  5月份LPR不变早有先兆。被视为LPR的先行指标之一:2000亿元MLF(中期借贷便利)在5月14日到期后按兵不动,而是选择在5月15日缩量续作,就浇灭了5月份的“降息”预期。

  粤开证券研究院院长李奇霖认为,央行此次之所以没有下调MLF利率,可能有三个原因:一是从今年央行公开市场操作的规律来看,MLF利率都是间隔一个月下调,保持了一定节奏。二是经济正逐渐从防疫形成的深坑中恢复,央行救火责任减弱,正转为配合财政发力刺激需求。三是近两个月以来,金融市场加杠杆现象越来越普遍,银行间质押式回购的隔夜成交量已达到90万亿的历史新高,央行可能也有意降低金融加杠杆的规模和程度。

  存款利息下调渐行渐近?

  面向以房贷居多的中长期贷款来看,近期房地产市场释放出的回暖信号,也是影响5年期以上LPR不变的另一原因。5年期以上LPR作为一个调节房地产市场“冷热”程度的重要金融工具,直接影响每个购房者未来负担的房贷压力。自然,LPR是否调整以及调高还是调低,也会受到房地产销售市场的影响。LPR连续下调的话,可能会推高房地产市场热度。

  业内人士指出,政策层面对于LPR报价的调整,将会考虑经济复苏状况、流动性投放、房地产政策、其他利率工具变化等诸多因素。受疫情影响,全球经济仍面临较大压力,未来一段时期“引导利率下行”,仍然是大势所趋。所以,即便LPR短期内没有出现调整,但中长期下行空间仍然存在。

  当前我国贷款利率已实现并轨,LPR挂钩MLF操作利率,并直接影响银行业贷款利率。然而,存款基准利率尚未做调整。近期有观点认为:存款降息的条件或已成熟。中泰证券宏观首席分析师梁中华撰文称,央行投放大量流动性后,已经市场化的利率大幅下行,而非市场化利率调整并没有跟上,存款利率和发债融资成本出现倒挂。逆回购、MLF等政策利率下调仍是大势所趋,存款基准利率下调或渐行渐近。

  对此,独立经济观察人士周文豪表示,存款利率一直未调整的原因可能与保持利差和避免过度刺激有关。目前来看,存款利率调整的环境逐渐成熟,是否调整还要看经济和就业数据等。

  来源:华商报(记者 李程)


 


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